继光伏+加油站模式之后，光伏+油田成为新的光伏+模式。

纯度为王的行业导向正逐步被确立，但二三线企业的高纯比例仅能占到50%，由此龙头企业有望在新建产能差异逐渐缩小叠加格局相对稳定的特征下，进一步提升市场占有，我们认为价格弹性与技术红利是行业获取超额收益的主要来源。对于2021年，我们认为处于后疫情时代的时间节点上，推迟的需求将会加速复苏，并且组件价格同比仍保持下降，随着平价上网的实现与政策影响的落地，将驱动装机进一步增长。

电池在光伏效能转化的过程中是决定性因素，也是我们在投资上着重关注的一环GW级的光伏基地占国内光伏装机的比例不断提高。虽2020年疫情短期对光伏行业的制造、建设带来了众多负面效应，但根据最新的《2020年全球碳预算》报告表明：源自化石能源的二氧化碳排放量减少了24亿吨，2020年全球碳排放量同比2019年降低了7%。2020年12月18日，中央经济工作中提出了2021年的八条重点任务，其中指出：做好碳达峰、碳中和工作。碳交易市场在经历若干年的平淡期后，企业间、省市间随着指标的落实，2021年的碳交易将迎来爆发式增长，一个千亿级市场也将开启。

多个省市、部委针对此任务，已陆续密集发声，在大力发展新能源等方面作出了部署。截止2021年1月4日，提出在2025年达峰的省市已达42个。亚硅在申请IPO募资15亿，扩产6万吨。

大全新能源预计今年产量7.5-7.6万吨，2021年略增到8万吨。当然几个大单在2022年之后放大比重，2021年能锁定的总量有限，有研究者估计五大主要多晶硅企业除零散销售为主的东方希望和部分自用的保利协鑫，其他三家大户已经签出80-90%。硅业分会监测上周多晶硅价格已止跌在均价8.2万元/吨。从各家公布的投资计划看，2021年增量不大，多晶硅供应整体趋紧。

除以上五大，国内其他三个万吨项目和两个3000吨项目的供应量延续到2021年，只减不增。新扩产项目 3.5 万吨，2022年一季度开始释放。

亚洲硅业现有2万吨满开，新的3万吨项目已经开工，预计2022年释放产量。另盾安环境在内蒙巴彦淖尔1.5万吨已经投产，预计2021年新增1万吨产量，东方日升收购为内部供应。另外的10-20%淡季可能短暂下探7万，紧张时冲高10万因此，户用光伏市场在未来会是很多中小企业的主战场，通过跟龙头企业采购组件，根据用户需求进行个性化和定制化的设计安装，以及完善的售后服务，在户用光伏的风口上逐渐成长，变成领军企业。

共有30个省份报送了户用光伏项目信息(西藏无纳入2020年财政补贴规模户用光伏项目，未报送)。图片来源：Wood Mackenzie但是其它国家的光伏还处于发展早期，还是以集中式光伏为主，只有一些经济发达的核心地区，对户用光伏会有一些需求，总体而言体量并不大。12月16日，国家能源局发布通知，宣布2020年前11月户用光伏装机数据。据国家发改委能源研究所可再生能源中心副主任陶冶在OFweek 2020(第十一届)太阳能光伏产业大会暨光伏行业年度评选颁奖典礼上表示，今年1-9月，我国光伏发电量同比增长17%。

户用光伏前景在光伏进入平价时代后，再也不是只能在一些人烟稀少地区才能见到的稀罕物，而是会走进千家万户，跟普通老百姓的生活息息相关，甚至在解决了自身用电需求后，还能向电网提供电力。这三个地区累计装机量就超过了778万千瓦，接近总装机量的80%，可见户用光伏在这三个地区有多受欢迎。

一方面是户用光伏总体规模较小，难以跟集中式光伏动辄几百兆瓦的项目相提并论，且建设周期较长;另一方面是当前我国光伏企业格局并不稳定，从2011年至今，我国光伏组件出货量最高的企业，从无锡尚德、英利集团、天合光能到晶科能源，一旦停下高速增长的脚步，马上就会被其它企业赶超，谁也不敢贸然掉头转向户用光伏市场。随着其它地区也陆续公布针对户用光伏的补贴政策，相信在2021年，我国户用光伏新增装机量还会有进一步的增长，且增速非常明显。

加上今年再次突破10GW大关，已经是连续四年保持在10GW以上的水平。户用光伏新增装机量哪家强? 图片来源：国家能源局官网在2020年各地区的具体装机量中，山东省以457.5407万千瓦的装机量位列第一，河北省以215.4475万千瓦位列第二，河南省以105.3314万千瓦排名第三。企业如何布局?眼看户用光伏即将步入黄金时代，但光伏龙头企业并未全力进行布局，重心依然在集中式光伏上。2018年虽然总装机量有所下降，但户用光伏更进一步突破了20GW，是一个非常值得骄傲的成绩。据世界权威能源调研机构Wood Mackenzie预测，在2020-2025年间，美国的户用光伏将会保持高速增长，而非户用光伏则要相对平稳一些。其中集中式光伏发电同比增长13%，分布式光伏发电量同比增长高达30%，会是未来光伏继续保持高速增长的重点。

图片来源：OFweek维科网在2013年，我国光伏产品价格较高，还要依靠政策补贴进行推动，集中式光伏贡献了大部分的装机量。图片来源：国家能源局官网经国家可再生能源信息管理中心梳理统计，2020年11月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为349.72万千瓦。

从地区来看，目前户用光伏新增装机量多以北方地区为主，而很多经济发达的南方地区，户用光伏装机量还未跟上脚步，尤其是长三角和珠三角地区，有望成为我国未来户用光伏增长的重点地区。截至2020年11月底，全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为1012.26万千瓦。

这意味着2020年我国户用光伏新增装机量提前一个月突破了10GW，也是我国户用光伏连续4年突破10GW大关。直到2017年有了突飞猛进的增长，从2016年的4.24GW提高到了19.44GW，首次突破了10GW。

这是光伏产业成熟的必然结果，不仅我国如此，总装机量高居全球第二的美国也同样如此。近年户用光伏装机量据OFweek太阳能光伏网统计，我国近年户用光伏装机量总体随总新增装机量上升，占比也呈现出上升趋势。因此，户用光伏是未来光伏装机量增长的重点。2019年我国光伏总装机量出现了较大下滑，但户用光伏依然达到了12.2GW，连续三年超过了10GW

随着其它地区也陆续公布针对户用光伏的补贴政策，相信在2021年，我国户用光伏新增装机量还会有进一步的增长，且增速非常明显。企业如何布局?眼看户用光伏即将步入黄金时代，但光伏龙头企业并未全力进行布局，重心依然在集中式光伏上。

因此，户用光伏市场在未来会是很多中小企业的主战场，通过跟龙头企业采购组件，根据用户需求进行个性化和定制化的设计安装，以及完善的售后服务，在户用光伏的风口上逐渐成长，变成领军企业。图片来源：国家能源局官网经国家可再生能源信息管理中心梳理统计，2020年11月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为349.72万千瓦。

2019年我国光伏总装机量出现了较大下滑，但户用光伏依然达到了12.2GW，连续三年超过了10GW。这是光伏产业成熟的必然结果，不仅我国如此，总装机量高居全球第二的美国也同样如此。

直到2017年有了突飞猛进的增长，从2016年的4.24GW提高到了19.44GW，首次突破了10GW。截至2020年11月底，全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为1012.26万千瓦。近年户用光伏装机量据OFweek太阳能光伏网统计，我国近年户用光伏装机量总体随总新增装机量上升，占比也呈现出上升趋势。这意味着2020年我国户用光伏新增装机量提前一个月突破了10GW，也是我国户用光伏连续4年突破10GW大关。

这三个地区累计装机量就超过了778万千瓦，接近总装机量的80%，可见户用光伏在这三个地区有多受欢迎。据国家发改委能源研究所可再生能源中心副主任陶冶在OFweek 2020(第十一届)太阳能光伏产业大会暨光伏行业年度评选颁奖典礼上表示，今年1-9月，我国光伏发电量同比增长17%。

从地区来看，目前户用光伏新增装机量多以北方地区为主，而很多经济发达的南方地区，户用光伏装机量还未跟上脚步，尤其是长三角和珠三角地区，有望成为我国未来户用光伏增长的重点地区。图片来源：Wood Mackenzie但是其它国家的光伏还处于发展早期，还是以集中式光伏为主，只有一些经济发达的核心地区，对户用光伏会有一些需求，总体而言体量并不大。

一方面是户用光伏总体规模较小，难以跟集中式光伏动辄几百兆瓦的项目相提并论，且建设周期较长;另一方面是当前我国光伏企业格局并不稳定，从2011年至今，我国光伏组件出货量最高的企业，从无锡尚德、英利集团、天合光能到晶科能源，一旦停下高速增长的脚步，马上就会被其它企业赶超，谁也不敢贸然掉头转向户用光伏市场。其中集中式光伏发电同比增长13%，分布式光伏发电量同比增长高达30%，会是未来光伏继续保持高速增长的重点。